利回り星人@ぴろりです。
不動産投資は利回りやキャッシュフロー（儲け）に注目がいきますよね？
- とにかく高利回りの物件が欲しい。
- キャッシュフローが多い物件が欲しい。
といった具合に。
しかし、不動産投資はキャッシュフローが贅沢な高利回り物件が勝つとは限りません。
不動産投資は購入、運営、売却の3点セットで勝敗が決まるからです。
本記事で解説する全期間利回り（IRR）は購入・運営・売却までを含めた利回りで、いわば不動産投資の利回りの集大成です。
利回りは購入時のシミュレーションでしかない
全期間利回り（IRR）の解説の前に、不動産投資の利回りの問題点をざっと洗いだすよ。
まあ、不動産投資には様々な利回りがあるのはご存じでしょう。
リンクをクリックすると、各利回りの解説記事へジャンプするよ。
しかし、これらの利回りは購入した瞬間的シミュレーションであり、それから10年後もこの利回りが保証されるわけではありません。
言いかえれば、「高利回り投資 ＝ 勝ち組」の絵は描けないのです。
なぜなら、利回りが良好で、多くのキャッシュフローを得られていたとしても、運営や売却の失敗で大損することもあるからです。
『ワンルーム投資の出口（売却）を誤るな！成功を失敗に一変させるぞ』
ここで登場するのが、全期間利回り（IRR）という考え方です。
全期間利回り（IRR）とは
全期間利回りは購入・運営・売却までを含めた、総合的な利回りのことです。
言い換えると、全期間利回りはその不動産投資をすることで、その投資期間全体（購入・運営・売却）で、毎年どのくらいの利回りが期待できるかを教えてくれます。
つまり、こういう公式がなりたつよ。
全期間利回りの計算式は複雑ですが、エクセルを使えば簡単に計算できます。
エクセルの使い方を解説します。
全期間利回り（IRR）の計算準備
全期間利回りをエクセルで計算するために、3つのデータを用意しましょう。
- 自己資金（初期投下資金）
- 毎年のキャッシュフロー
- 売却益
自己資金の計算
あなたは地方都市にある表面利回り8.2％の築10年の築浅区分マンションを、融資を使って購入する予定です。
- 価格：1020万円
- 購入諸費用：80万円
- 年間家賃：84万円
融資条件はこうです。
- 融資金額：840万円（8割融資）
- 金利：2.425％
- 期間：30年
購入諸費用は100万円と仮定して、自己資金を計算しましょう。
＝物件価格 + 購入諸費用 － 融資金額
＝1020+100－840
＝280万円
年間キャッシュフローを計算
運営条件はこう予測しました。
- 家賃下落率：年1.5％（※）
- 運営費率：家賃の30％
- 年間ローン返済金：39.4万円
初年度の年間キャッシュフローを計算してみます。
＝家賃 － 運営費 － ローン返済金
＝840,000 －252,000 －394,356
＝193,644円
『マンション投資はキャッシュフローが命！初心者もこう計算すれば楽勝だ』
同様に、各年のキャッシュフローを計算して表にまとめるとこうです。
| キャッシュフロー | |
|---|---|
| 1年目 | 193,644 |
| 2年目 | 184,824 |
| 3年目 | 176,136 |
| 4年目 | 167,579 |
| 5年目 | 159,150 |
| 6年目 | 150,847 |
| 7年目 | 142,669 |
| 8年目 | 134,614 |
| 9年目 | 126,679 |
| 10年目 | 118,864 |
この表もエクセルで簡単に計算できるよ。
新築と築浅マンションは入退去のたびに家賃が下落していくため、キャッシュフローも下落します。
このことを考慮しないでマンション投資を行うと、確実に失敗します。
『新築ワンルーム投資は失敗必至！借金地獄の世界をのぞいて見る？』
売却益を計算
10年後、あなたはこのワンルームマンションをこの条件で売却できると予測しました。
- 譲渡価格：1020万円
- 売却費用：40万円
売却益を計算してみましょう。
＝(譲渡価格 － ローン残債) － 譲渡費用
＝1020－624－40
＝356万円
『マンション投資は融資を味方に付けよ！税引き後売却益の計算方法はこう』
全期間利回り（IRR）をエクセルで計算
ワンルームマンション投資の現金の流れはこうです。
縦軸：○円
横軸：○年後
また、このワンルーム投資のアウトラインを数字で書くとこうです。
- 280万円の自己資金を使って投資する。
- 10年間で156万円の運用益を得る。
- 356万円の売却益を得る。
これをエクセルに記入して、全期間利回り（IRR）を計算するよ。
上図のエクセルでは、計算範囲はB1～B12です。
だからB13に「=irr(B1:B12)」と入力しています。
B1は「280万」ではありません。「－280万」です！
すると、エクセルは下図のように「IRR＝7.1％」と答えを返します。
この条件で購入・運営・売却を行うと、10年間全体で毎年7.1％前後の利回りが期待できることが分かります。
この投資を良しとするかどうかはあなた次第です。
『ワンルーム投資の未来 | 不動産テック×AIはここまで来ている！』
全期間利回り（IRR）のまとめ
アカン。
この記事、理屈っぽくて全然意味不明やわ。
とりあえず、最後まで読んでくれてありがとう。
確かに謎の数字が出てきて、よくわからなかったと思う。
途中に出てきたリンクをたどれば、いつか読めるようになるよ。
この記事が分かるようになれば、不動産業者の餌食にはならないよ。
ガンバレ！
全期間利回り（IRR）をまとめるよ。
不動産投資の利回り（表面、ネット、グロス、実質、自己資金…）は購入した瞬間のシミュレーション結果にすぎないんだ。
だから、全期間利回りを使って、不動産投資全体の利回りを考えることが重要なんだ。
全期間利回りの計算は、自己資金・キャッシュフロー・売却益の3つのデータが必要だけど、エクセルを使えば簡単に計算できるよ。